Author :
Abstract
Merkez Bankası faiz kararları ticari bankaların finansal performansını etkilemektedir. İstikrarlı büyüme ve dış denge sorunu gibi temel sorunların özellikle döviz kurlarındaki oynaklıktan etkilendiği bilinmektedir. Merkez Bankası döviz kuru oynaklıklarına karşı faiz kararları ile müdahale etmektedir ve istikrar sağlamayı hedeflemektedir. Cari açık problemi olan ülkelerin cari açığı daha fazla artış gösterdiği zaman istihdamın artması ve işsizlik oranlarının azalması beklenmektedir. Böylelikle, makalenin bulgular kısmında da kısaca belirtmiş olduğum gibi ekonomik dalgalanma yaşanmaktadır. Dolayısıyla, faizlerdeki değişim ülke ekonomisini doğrudan ilgilendirdiğinden gelişmekte olan ülkeler de sıkı para politikası uygulayarak faiz azaltmaya gitmektedir. 2020 yılında atılan politika adımlarında birçok kez ihale faiz oranının indirilmesine karar verilmiş olduğu halde haftalık repo yapılmasına yönelik öneriler devam etmektedir. Bu dönemde, fonlama yönünde kısıtlamalar mevcuttur. Bankalar fonlama sağlarken önlem alarak ilerlemelidir. Kısa vadeli enflasyon hedeflemesiyle fiyat istikrarının sağlanması kolay değildir. Son yıllarda giderek artan işsizlik oranları istihdam sorununu beraberinde getirdiğinden istihdam oranlarının arttırılması için hükümetin daha fazla iş fırsatları üretmesi gerekmektedir. Kısa süreleri enflasyon hedeflemeleri cari dengede de olumsuz etkiler meydana getirmektedir. Bu çalışmada, Merkez Bankası faiz kararlarının ticari bankaların finansal performansını açıklama gücü incelenmiştir. Çalışmada kullanılan veri seti 2009-2019 tarihleri arasını kapsamaktadır. Bu tespit için regresyon analizinden yararlanılarak model hazırlanmıştır. Excel aracılığıyla korelasyon matrisi hesaplanmıştır. Ardından, değişkenlere ayrı ayrı normal dağılım testi uygulanmıştır. Model, istatistiksel olarak anlamlı çıkmamıştır.
Keywords
Abstract
Central Bank rate decisions affect the financial performance of commercial banks. It is known that fundamental problems such as stable growth and external balance are particularly affected by the volatility in exchange rates. Central Bank intervenes againts exchange rate volatility with interest rate decisions and aims to provide stability. When the current account deficit of countries with current account deficit problems increases more, it is expected that employment will increase and unemployment rates will decrease. Thus, as I have briefly mentioned in the findings section of the article, there is an economic fluctuation. Therefore, since the change in interest rates directly concerns the economy of the country, developing countries are also reducing interest rates by applying tight monetary policies. Although it has been decided to reduce the auction interest rate many times in the policy steps taken in 2020, suggestions for weekly repo still continue. There are restrictions on funding in this period. Banks should proceed with precaution when providing funding. It is not easy to achieve price stabillity with short term inflation targeting. Since the increasing unemployment rates in recent years bring along the employment problem, the government needs to produce more work opportunities in order to increase the employment rates. Short-term inflation targeting also creates negative effects on the current account balance. In this study, the power of The Central Bank's interest rate decisions to explain the financial performance of commercial banks was investigated. The data set used in the study is included the period between 2009-2019. For this determination, the model was prepared using regression analysis. Correlation matrix was calculated via Microsoft Excel. After that, the normal distribution test was applied to the variables separately. The model was not statistically significant.
Keywords
- Arıcan E. & Okay G. (2014). Ekonomik İstikrarsızlık Ortamında Merkez Bankalarının Uyguladığı Para
- Arıcan E. & Okay G. (2014). Ekonomik İstikrarsızlık Ortamında Merkez Bankalarının Uyguladığı Para Politikaları ve Türkiye Örneği. İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi, 1(1).
- Arzova S. B. (2020). Endekslerle Türkiye Ekonomisi. Remzi Kitabevi.
- Aydın, Y. (2016). Türkiye'de Para ve Kur Politikası . İstanbul: Der Yayınları.
- Berger A. & Bouwman C. (2010). Bank Liquidity Creation, Monetary Policy and Financial Crises.
- Chang J. & Jansen D. W. (2005). The Effect of Monetary Policy on Bank Lending and Aggregate Output: Asymmetries from Nonlinearities in the Lending Channel . 129-153.
- Çetin, M. Ö. (2016). Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Uygulamalarının Gelişimi. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 8(14), 67-101.
- Çolak, Ö. F. (2007). Finansal Piyasalar ve Para Politikası. Gazi Kitabevi.
- Demirhan B. (2013). Türkiye'de Yeni Yaklaşım Çerçevesinde Para Politikalarının Finansal İstikrarı Sağlama Yönünde Uygulanması, Afyon Kocatepe Üniversitesi, İİBF Dergisi.
- Doğru, B. (2015). Merkez Bankası Para Politikası Stratejileri. Ankara: Akademisyen Kitabevi.
- Kılcı, E.N. (2019). Türkiye'de Enflasyon ve Merkez Bankası Faiz Oranları Arasındaki İlişkinin Analizi: Fourier Yaklaşımı. 135-146.
- Köse Y.; Atik M. & Yılmaz B. (2015). Türkiye İçin Negatif Faiz Oranının Uygulanabilirliği ve Analitik Olarak İncelenmesi. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 7(13), 321-339.
- Mishkin, F. S. (2007). A Study Macroeconomics, The Federal Reserve's Enhanced Communication Strategy and The Science of Monetary Policy, Cambridge
- Ngo P.T.H. (2006). Endogenous Capital and Profitability in Banking, The Australian National University, Working papers in Economics and Econometrics.
- Orhan O. (2018). Para Politikası. Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
- Öçal T. (1999). Finansal Sistem ve Bankalar. Ankara: Nobel Yayın Dağıtım.
- Övenç G. (2019). Küresel Bağlamda Para Politikası ve Finansal Piyasalar: Türkiye İçin Analizler ve Öneriler. İstanbul: Yalın Yayıncılık.
- Parasız, İ. (1993). Para Politikası Keynesgil İktisadın Düşüşü ve Yükselişi. Ezgi Kitabevi.
- Schinasi, G. J. (2003). Responsibility of Central Banks for Stability in Financial Markets, IMF working paper.Stella, P. (2005). Central Bank Financial Strength, Transparency and Policy Credibility, IMF Staff Papers. TCBM, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Kanunu, Kanun Numarası :1211
- TCBM, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası 2021 Yılı Para ve Kur Politikası TCBM, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, www.tcmb.gov.tr
