Author:
Abstract
Birinci Dünya Savaşı sonrasında kurulan Bretton Woods Para Sistemi, 1970’lerde sona ermiş ve uluslararası finans ve ticaret sisteminde bu tarihten itibaren dönüşüm başlamıştır. Bu durum ülkelerin ekonomi yönetimi ve politika yapıcılarının kararlarında; uygulanması gereken döviz kuru sistemleri, döviz kurunun seviyesi, rezervler ve cari açık konularının ön plana çıkmasına neden olmuştur. Böylece hızla yükselen uluslararası ticari açıklık ve hızla artan uluslararası sermaye akımları ülkeleri birçok temel uluslararası değişkenleri tahmin etme ve politikalarını belirlemeleri konularında daha dikkatli olmaya zorlamıştır. Bu çalışmada dalgalı döviz kuru sistemine geçiş sonrasında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın tutmaya başladığı uluslararası rezervler, döviz kurunun seviyesi ve uluslararası ticaretin bir yansıması olan cari açık verileri 2000:08-2019:12 dönemi için aylık frekanslarda incelenmiştir. Çalışmada İkili Granger Nedensellik Analizi kullanılarak değişkenlerin birbiri arasındaki ilişki açıklanmaya çalışılmıştır. Çalışmanın sonucunda, döviz seviyesindeki değişmelerin rezervlerdeki değişmenin Granger nedeni olduğu, ancak tersinin geçerli olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Ayrıca rezervlerdeki değişim cari açığın Granger nedeni iken tersi geçerli değildir.
Keywords
Abstract
The Bretton Woods Monetary System, which was established after the First World War, ended in the 1970s and the transformation started from this date in the international finance-trade system. This situation is in the decisions of economic management and policy makers of countries; The exchange rate systems that need to be implemented, the level of the exchange rate, reserves and current account deficit issues have come to the fore. Thus, the rapidly increasing international trade openness compelled countries to be more careful about estimating many basic international variables and determining their policies. In this study, the floating exchange rate system, international reserves began to hold the Central Bank of Turkey after the exchange rate level and the current account deficit data which is a reflection of the international trade 2000: 08-2019: been studied in monthly frequency to 12 times. In the study, the relationship between variables was explained by using Binary Granger Causality Analysis. As a result of the study, it was concluded that the changes in the exchange level are the cause of the Granger change but the reverse is not valid. Again, while the change in reserves is the cause of the current deficit Granger, the opposite is not valid.